7月21日，市场高开高走，沪指实现四连阳，且创下年内新高3560.63点。A股情绪彻底被基建行业的消息面点燃，整个大基建板块强势反弹，多个相关概念指数大涨，多只个股开盘一字涨停。
在大基建板块带动下，冷门ETF（交易型开放式指数基金）出现罕见涨停潮，3只建材主题ETF尾盘集体涨停，多只基建ETF大涨超5%，多只工程机械、能源、有色、稀土等主题ETF涨幅超3%。
受访者向《国际金融报》记者表示，“雅鲁藏布江下游水电工程”（下称“雅下水电”）将成为推动建材行业高质量发展的重要契机，为相关企业带来新的业绩增长点，行业景气度将持续回暖。
冷门ETF大涨
7月21日开盘不久，与“雅下水电”相关的概念板块纷纷爆发，多个基建相关个股开盘录得一字板涨停。截至收盘，申万一级行业指数中，建筑材料、建筑装饰、钢铁三大指数分别上涨6.06%、3.79%、3.44%，位居涨幅榜前三。
受大基建板块全面爆发带动，平日冷门的建材、基建、工程机械等主题ETF集体飙升。其中，全市场仅有的3只建材ETF在收盘前录得集体涨停，分别属于富国、国泰、易方达基金旗下。4只基建相关主题ETF录得5%以上涨幅，多只工程机械、央企能源、电网设备、钢铁、有色、稀土等主题ETF录得3%以上涨幅。
3只建材ETF迎来难得的大涨，这3只ETF二季度末的规模并不大，最高1只是国泰建材ETF，为5.02亿元，其余两只规模分别为0.51亿元和0.56亿元，流通盘小更容易被拉涨停。从换手率来看，3只ETF均超过150%，最高一只甚至超过500%。
其他与基建相关的ETF场内交投同样活跃，大成工程机械ETF、国泰基建ETF、华夏基建50ETF当日换手率均在100%以上。基建、建材、工程机械等ETF本身并不是热门行业，规模主要集中在5亿元以内，极少数规模超过10亿元。
根据ETF资料，建材ETF跟踪标的为中证全指建筑材料指数，成分股共有41只，覆盖材料、工业等行业，前十大权重股含多只水泥股。基建ETF跟踪标的为中证基建指数，成分股共有50只，主要来自工业领域，前十大权重股多为“中”字头基建类上市公司。截至当日收盘，前述两大指数多只成分股开盘涨停。
行业景气度或回暖
大基建板块的集体爆发源于消息面的强力刺激。
7月19日，中国有史以来最大的水电项目——“雅鲁藏布江下游水电工程”正式官宣启动。该工程位于西藏林芝，总投资约1.2万亿元，该工程规模相当于“三个三峡”，引起了市场强烈反应。
对于“雅下水电”的正式开工，排排网财富研究部副总监刘有华告诉《国际金融报》记者，这将成为推动建材行业高质量发展的重要契机，为相关企业带来新的业绩增长点。
“工程建设的持续推进将直接带动水泥等基础建材的需求放量，预计将形成持续性的采购需求。同时，在‘反内卷’政策和行业自律驱动下，建材行业正在加速落后产能出清，行业集中度持续提升。”刘有华表示，预计随着供需格局的持续改善，叠加工程建设的需求支撑，建材企业盈利能力有望进入上升通道，行业景气度将持续回暖。
为何一个大型基建项目能点燃A股投资者的情绪？
对此，刘有华分析称，首先，基建项目采用定向投资方式，资金直接注入特定领域，对相关产业链的拉动效应立竿见影；其次，从刺激效果来看，重大基建项目因其投资规模明确、实施主体具体，对产业需求的提振作用更为直观可测。最后，从市场感知来看，定向基建投资能够产生明确的市场预期，相关行业受益路径清晰。
具体到上下游产业的带动，国泰基金指出，“雅下水电”作为国家级战略项目，涉及水电建设、基础设施建设、特高压输电、设备制造、民爆、水泥建材供应等多个产业链环节，其开工建设将带来上下游产业链需求逐步释放。长期来看，随着重要基建项目动工、消费复苏及楼市回暖，建材产业有望迎来新一轮增长周期。
国泰基金表示，化债方案落地后，在建政府投资项目有望提速，工程回款改善、新项目资金空间同步释放；叠加更积极的财政政策预期，大基建板块需求增量可期。建议投资者可逢低分批布局基建、建材板块相关产品。
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